알리바바·샤오미 등 대형 기술주 약세항셍 -1.01%, 킹보드라미네이트만 +11.677%

시진핑 주석의 국빈 방미(9월 23~25일)를 앞두고 AI 안전 논의와 희토류 공급 재개처럼 풀리지 않은 쟁점이 남으면서 대형 기술주에 매도가 몰렸습니다. 중국 정부가 전국 단위 주택담보대출 이자 보조금을 추진한다는 보도는 부동산 쪽을 받쳤습니다. 반면 인민은행이 하루 1,020억 위안을 순회수해 중국 A주의 반등 여력은 제한됐습니다.

전자부품 강세의 출발점은 AI 서버 소재 부족이었습니다. JP모건은 AI·범용 서버 수요로 전자급 유리섬유포 가격이 연초 대비 100% 넘게 올랐다고 짚었습니다. 유리섬유에서 동박적층판(CCL)을 거쳐 PCB 소재까지 일관 공급망을 갖춘 킹보드라미네이트에 매수가 집중됐고, 자회사 지분을 늘린 모회사 킹보드홀딩스까지 온기가 번졌습니다.

같은 AI 테마 안에서도 흐름이 갈렸습니다. 알리바바는 윈치 대회에서 풀스택 AI 성과를 제시했지만 하락했고, 샤오미는 신제품 발표를 앞두고 약세였습니다. 씨티는 9월 셋째 주 중국 전기차 주문이 전주 대비 22% 줄었다고 밝혔습니다. 공급 부족으로 가격 결정력이 생긴 소재 기업과 수요 확인이 필요한 완제품·플랫폼 기업이 서로 다른 방향으로 움직였습니다.

미중 정상회담(9월 23~25일)에서는 AI 안전 논의와 희토류 공급 문제가 함께 다뤄져 기술·소재주와 연결됩니다. 9월 30일 전 발표가 거론되는 주담대 이자 보조금은 합산 최대 100bp 규모로 부동산개발주에 닿는 변수입니다. EU의 하이브리드차 수출 자율제한 요구는 자동차 섹터와 맞물려 있습니다.