7월 소비자물가지수(CPI)가 시장 예상에 부합하며 금리 경로 불확실성이 완화됐고, 위험자산 선호가 되살아났습니다. 여기에 CoreWeave가 6년 된 구형 Nvidia 칩까지 수요가 견조하다는 실적을 내놓으며 'AI 캐펙스 과잉' 우려를 정면으로 반박했고, Super Micro의 호실적까지 겹치며 AI 인프라·데이터센터 관련주가 동반 강세를 보였습니다. Intel은 릭부 탄(Lip-Bu Tan) CEO가 이번 대규모 유상증자에 직접 대량 매수자로 참여한 사실이 공개되고 BofA가 200억 달러 조달의 파운드리·서버 CPU 성장 기여를 짚으면서 강세를 이어갔습니다. 반면 Cisco는 장 마감 후 서비스 매출 부진이 사상 최대 분기 실적을 가리며 하락했고, 호르무즈 해협 긴장과 사우디 홍해 원유 수출 차질 등 중동 리스크가 남아 VIX는 14.55로 하락했음에도 헤지 수요는 유지됐습니다.
7월 CPI가 예상에 부합해 금리 경로 불확실성이 걷힌 한편, 호르무즈 통항 차질과 사우디 홍해 원유 수출 중단이라는 공급측 압력이 동시에 작동했습니다. VIX가 14.55로 내렸는데도 크래시 헤지 매수가 이어진 점이 두 힘의 충돌을 드러냈습니다.
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주도 섹터 들여다보기
CoreWeave가 6년 된 Nvidia 칩 수요까지 견조하다고 밝히면서 AI 서버 감가상각 수명 논쟁이 뒤집혔고, Super Micro 호실적이 이를 뒷받침했습니다. 자금은 네오클라우드에서 데이터센터 APLD, 온사이트 전력 BE까지 밸류체인을 따라 번졌습니다.
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엇갈린 신호
같은 AI 밸류체인 안에서도 Cisco는 사상 최대 분기에도 서비스 매출 미스로 -2.90% 밀렸고, Cerebras는 양호한 실적에도 급락했습니다. 하드웨어 물량보다 매출의 질과 눈높이가 분기점이었고, Alibaba는 집단소송 이슈로 -3.60%를 기록했습니다.
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다음 체크포인트
호르무즈 해협 통항 및 사우디 홍해 원유 수출 중단 상황 전개 IEA가 경고한 2026년 공급 부족 심화 시 유가·에너지주·항공주 변동성 확대 미국-이란 잠정 합의 복원 협상 진전 여부 협상 결렬 지속 시 방산주 강세·위험자산 헤지 수요 재확대 8/13 7월 CPI 후속 연준 금리 경로 재가격 (금리 인상 확률·금 가격 변동) 인플레이션 완화 해석 지속 여부가 그로스주와 금 시세를 좌우 8/13 장후 KST Cisco 4분기 실적 시간외 반응 및 컨퍼런스콜 후속 서비스 매출 미스가 네트워크 장비·AI 인프라 밸류체인 투자심리에 파급
